国内棉花市场走势节后棉花下游需求减弱

　　国内棉花市场走势，受美棉走势对郑棉或有一定影响，郑棉自身基本面驱动相对有限。

　　目前国内新疆地区棉花播种已经基本结束，预计种植面积较去年同比增加，增幅或在2%-5%左右，后续棉花估产需密切关注天气情况，目前看影响有限。

　　“金三银四”传统需求旺季已过，逐渐进入淡季阶段，现行中美关税政策下，纺服出口不确定性也在增加，需求端支撑不强。

　　预计节后开盘郑棉期价重心或有一定上移，但目前看缺乏可持续性，基本面的支撑有限，未来驱动或仍更多在于宏观层面，持续关注相关消息。新棉播种接近尾声，郑棉低位震荡。

　　国内当前棉花商业库存保持高位，企业套保压力仍存;五一后下游纺企停机增加，棉花下游需求减弱;而美国对华关税将抑制棉纺品终端需求，拖累国内棉价走低。

　　另外当期新疆新季棉花播种接近尾声，且目前产区天气表现正常。

　　当前国内棉花供应保持充足，下游需求表现偏弱，叠加新棉播种接近尾声且产区天气尚可，短期郑棉低位震荡。